Il Partito Liberale Democratico (PLD), o semplicemente Democrazia Liberale, nacque nel 1921 come risultato del congresso tenuto dal 14 al 15 aprile dalle 15 liste di liberali, democratici e radicali che alle precedenti elezioni politiche italiane del 1919 si erano presentate con candidati unitari ottenendo il 15,9% dei voti:

• Partito Liberale Democratico
• Partito Democratico Liberale
• Partito dei Liberali Democratici Indipendenti
• Partito Radicale Liberale
• Blocco Democratico Liberale
• Blocco Liberale Democratico

L’unificazione in un solo partito venne decisa di fronte all’avanzata dei partiti Popolare e Fascista. Il primo segretario fu Mario Verdiani. Anche lo scrittore Goffredo Bellonci aderì al partito. Il PLD ebbe vita breve e travagliata a causa delle divergenze di idee tra gli aderenti, molto eterogenei.

Il Partito Democratico Liberale era l’espressione del liberalismo e del radicalismo in Italia e della classe media , tra cui la borghesia delle città, i proprietari di piccole imprese e gli artigiani tra i suoi sostenitori. C’era anche un gruppo principale di radicali , che sosteneva il suffragio universale e l’istruzione pubblica universale per tutti i bambini.

Alle elezioni del 1921 ottenne il 10,4%. Nel 1924 si unì alla Lista Nazionale filo-fascista. Si sciolse ufficialmente il 06 novembre 1926.